DEMKIV

2022-07-21 11:15:57 Слід бути надалі обережнішим з бажаннями Відкрити / Коментувати

2022-07-19 10:19:10 Перший перегляд ставки після її карколомного підвищення до 25% на початку червня. Чи виправдав себе цей крок і ставку можна починати знижувати, чи зовсім навпаки – піднімати. Прохання відповісти в традиційному опитуванні за посиланням.
https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSdFnuTiqHYq8AmJL1mZ84JxRtHwxLdPbDdrTR31CTRtd7MVSQ/viewform?usp=sf_link
Закінчується сьомий тиждень, впродовж якого ми маємо ставку 25%. За цей час ринок досить мляво відреагував зростанням ставок. Передусім виросли ставки за депозитними сертифікатами, які встановлюються Нацбанком (з 9% до 23%), стимулювавши окремі банки різко підвищити ставки за депозитами – щоб замістити рефінанс, який став різко дорогим, чи намагатися заробити. Однак великі банки, передусім державні переважно утрималися від різких рухів, але індекс ставок за депозитами фіз осіб в гривні (UIRD) терміном три місяці зріс з 6% на початку червня до майже 9% сьогодні. Але все ж поки дуже далеко від значення інфляції. Депозити фізичних осіб в банках в червні зросли на 5% м/м (+27.7 млрд), однак чого тут було більше – реакції на ставку чи традиційного для червня збільшення коштів населення в банках? Схиляюся більше до останнього.
Ну і Міністерство фінансів всі шість аукціонів (як буде сьогодні, 19.07 ще не знаю) утримувалося від підняття ставок за ОВДП у гривні.
Тобто знижувати ставку, ефект від якої поки був обмежений, на першому ж після підвищення засіданні, не є логічним. Таким самим кроком було би і підвищення ставки сьогодні, що, на мою думку, послало би негативні сигнали. Але хотілося би почути думку ринку, тому повернув питання «як би ви вчинили на місці НБУ?».
Мабуть на прес брифінгу в четвер основною інформацією буде не ставка, а питання збереження прив’язки курсу, валютні обмеження та інші кроки, покликані втримати ситуацію у страшний для країни час. Тому я вирішив додати невелике питання по доцільності курсу 29.25.
Сподіваюся, опитування цим не перевантажив і дякую всім, хто долучається! Відкрити / Коментувати

2022-06-28 20:49:51 ​​Мінфін та НБУ готуються захистити наші гривневі заощадження від девальвації... ...невже?

Всім мої вітання зі святом Конституції!
Це головний закон нашої країни, який не лише теоретичний, а й дуже практичний, бо має силу прямої дії.

В заголовку допису - моя гіпотеза, заснована на аналізі трьох учорашніх новин від НБУ.

1) Рада* з фін стабільності НБУ незадоволена
Ключові претензії:
- викуп ОВДП (225млрд грн) з боку НБУ є головним джерелом погашення дефіциту державного бюджету
- емітована гривня просочується на валютний ринок та тисне на валютний курс
- НБУ продає валюту із ЗВР темпами, які не компенсується міжнародною допомогою
- зменшення ЗВР прискорює девальвацію гривні та інфляцію цін (за рахунок впливу імпорту та негативних очікувань бізнесу)
НБУ домовився з Мінфіном:
- "різати" бюджетні витрати
- збільшувати податки, у т.ч. на пальне(
- залучати більше на ринку ОВДП (читаємо новину 2)
- "пушити" існуючих та залучати нових міжнародних фінансових донорів
* РФС є спільним органом Мінфіна та НБУ

2) НБУ дозволив розрахунки "своп" по ОВДП
Ціль такого рішення - "збільшити обсяг операцій з облігаціями внутрішньої державної позики, номінованими в іноземній валюті."
Центральний контрагент, це ВАТ "Розрахунковий центр", 83% акцій якого належить ... НБУ.
Валютний "своп" - це коли одна сторона позичає гривню в обмін на її еквівалент в валюті на певний термін під певні %. Після закінчення угоди, сторони мають повернути один одному отримане.
.
3) Кеш - фло ОВДП: надходження << виплати
Обсяг коштів, залучених від продажу військових ОВДП значно менше ніж витрати на погашення та обслуговування ОВДП.
Найбільший покупець - НБУ, потім комерційні банки, потім фізичні та юридичні особи та нерезіденти (менше ніж 1%).
Нагадаю, зараз нерезиденти очікують від наших облігацій дохідності на рівні с 2-3 знаками ДО коми.

Інші фактори:
- у Мінфіна немає особливих альтернатив в залученні коштів: міжнародна фінансова допомога (дешевше, довго та складно) та ОВДП (швидко, але дорого)
- українці "ламають голову" як захистити гривню від девальвації. Легальних способів, як це зробити кожен день все менше.
- підвищувати ставки по ОВДП Мінфін не хоче, бо бюджет і так "тріщить по швах" . Я також нагадаю, які б відсотки по ОВДП не були, ми все одне всі їх заплатимо (навіть якщо не купимо) - за рахунок наших податків!

Резюме
Якщо Мінфін, в погоні за дешевими % по ОВДП готовий прийняти на себе валютний ризик, то можливо він буде готовий зробити "своп" - продати нам валютні ОВДП за гривню по курсу НБУ з дохідністю 3-4%, а при погашенні повертати також гривню, але зі сплатою курсової різниці за період дії ОВДП.

Можливо це моя гіпотеза хибна, та все це потрібно геть для інших цілей, наприклад для спрощення продажу ОВДП нерезидентам.
Але ж
- ми маємо мріяти, навіть в такі часи)
- сьогодні черговий аукціон ОВДП, то ж побачимо)

Напишіть, будь ласка в коментарях, чи готові Ви б були "ЧИСТО ГИПОТЕТИЧЕСКИ" купити ОВДП в доларах з дохідністю 4% за гривні по курсу НБУ? Відкрити / Коментувати

2022-06-02 19:42:03 Монетарна політика та війна: чому НБУ підвищує ставки

Ранкові ефіри KSE Live повертаються, щоб обговорювати найгарячіші економічні новини та тримати економічний фокус під час війни.

2 червня Національний банк України підняв облікову ставку з 10% до 25%. А вже завтра з перших вуст ми дізнаємося, чому та як НБУ ухвалив таке рішення. Про можливі наслідки, а також що відбуватиметься з кредитами, депозитами та курсом подискутують:

Сергій Ніколайчук, заступник голови Національного банку України;
Євген Дубогриз, банківський експерт центра CASE Ukraine.

Зустрічаємось 3 червня о 9:00 на ранковому ефірі KSE Live! Відкрити / Коментувати

2022-05-31 11:05:45 Чи прийшов час змінювати облікову ставку? Прохання висловити свою думку, намагаюся оцінити думку ринку з цього питання.
https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSfPmoy2285FpEOoKpLX-cOwizE8fbROPU8l8REnsFcjZvgemA/viewform?usp=sf_link
Очевидної відповіді немає. Чотири роки вже проводиться це опитування й бувало по різному, десь був чіткий консенсус, десь думки розходилися. Але в цілому, було розуміння, куди ми рухаємося.
Зараз немає чіткого розуміння, як бути. З одного боку, звичайно, ставка це 45-те за важливістю питання на фоні боїв за Лисичанськ та Сєвєродонецьк. З іншого боку, інфляційні процеси є дуже помітними й потрібно на них реагувати. Непроста дилема.
Порада не винаходити велосипед й слідувати рішенням, які вже спрацювали для наших західних сусідів, привівши їх до добробуту, не актуальна. Не просто знайти країну, яка б мала одночасно війну та режим інфляційного тагретування. Мабуть варто пригадати тут Вірменію та Азербайджан, але черговий виток їх конфлікту за Карабах тривав трохи більше місяця. Є приклади Колумбії , де збройна боротьба тривала багато років паралельно з інфляційним таргетуванням. Ну і, звичайно, Ізраїль зі своїми не дуже гостинними сусідами, які періодично так по-сусідськи обстрілюють його територію ракетами.
#ICUБарометр Відкрити / Коментувати

2022-04-26 13:28:14 ​​Гід по валютним військовим ОВДП 

Зібрав, проаналізував та розклав по поличкам.

"Морковка попереду"
Вам гроші потрібні через рік максимум (купуєте автівку, будинок - квартиру, тощо)
Вам не подобається витрачати час на декларування та гроші - на податки
Ви готові допомогти країні отримати потрібні валютні кошти. І не під 400% чи 20% річних ), а під 3,7% максимум. При цьому, Ви розумієте, що ми воюємо и ризик реструктуризації ОВДП присутній.
НБУ дозволяє, поки що (дивись п.3), інвестувати в ОВДП кошти, джерела походження коштів яких Ви не можете пояснити

"Морковка позаду"
НБУ обмежив інвестувати за кордон до ₴100т 
вдома лежить кеш, вивезти за кордон можна лише 10к євро, решту лише з квитанціями з датою видачі не давніше 90 днів
Ви не прихильник подорожей з "котлетами" кешу по воюючій країні 
Ви розумієте слабку сторону короткострокових інвестицій за кордон в умовах ймовірної девальвації гривні - 19,5% податку зі збитку

Як це зробити?
мати валюту на рахунку / картці
укласти договір на брокерське на депозитарне обслуговування с банком / брокером
зробити замовлення банку/ брокеру
переказати валюту, це дозволено НБУ (п.19.1)
якщо у Вас вже є валютні ОВДП, то Ви можете їх реінвестувати, зекономивши на переказі валюти

Комісії та мінімальні суми?
Комісія за SWIFT 0,5-1% за кожен з 2х переказів
ICU : комісія брокера 10 грн + депозитарія 35$ за кожен купон**
- мінімальна сума інвестицій $20-25к.
Банк Кредит-Днепр
- комісія брокера та депозитарія - 750 грн
- мінімальна сума інвестицій $5к*
Приват Банк / Альфа банк
- комісія брокера та депозитарія - 2400 / 2500 грн
- мінімальна сума інвестицій $10к*
Альфа банк (оновлено)
- комісія брокера та депозитарія - 0 грн
- мінімальна сума інвестицій $1к*
* якщо можете занести кешом на рахунок банку, зекономите комісії за переказ
** станом на сьогодні залишилось 2 купонних виплати

Напишіть, будь ласка, в коментарях скільки б % свого капіталу Ви проінвестували в військові ОВДП? Відкрити / Коментувати

2022-03-02 13:54:01 ​​Підтримка армії та гуманітарних ініціатив не має зупинятися ні на секунду! Допомагайте самі та діліться з друзями за кордоном:

Офіційні рахунки НБУ в різних валютах: https://bank.gov.ua/en/news/all/natsionalniy-bank-vidkriv-spetsrahunok-dlya-zboru-koshtiv-na-potrebi-armiyi
Фонд "Повернися живим": https://savelife.in.ua/en/donate/
KSE збирає кошти на тероборону: https://bit.ly/3MgvWg6
Global Support Fund для гуманітарних потреб: https://www.withukraine.org/
Збір коштів для дітей в UNICEF: https://www.unicef.org.uk/donate/donate-now-to-protect-children-in-ukraine/

Також донатьте на армію в крипті:
official governmental wallets:
BTC — 357a3So9CbsNfBBgFYACGvxxS6tMaDoa1P
ETH — 0x165CD37b4C644C2921454429E7F9358d18A45e14
USDT (trc20) — TEFccmfQ38cZS1DTZVhsxKVDckA8Y6VfCy
https://unchain.fund/
https://zsu.pay.whitepay.com/

Разом - переможемо! Відкрити / Коментувати

2022-02-09 20:27:12 ​​Хочете інвестувати в єврооблігації, але "кусається" високий поріг входу?

ICU демократизує інвестування в євробонди через "Фонд Єврооблігацій":

стартова інвестиція - від 122 тис. грн
очікувана валютна дохідність - в діапазоні 8-10%
без комісій за відкриття чи обслуговування рахунку¹
диверсифікований портфель бондів України та українських компаній формує професійна команда аналітиків ICU - портфель включає бонди України '27, '32 та Метінвесту '23

Ми беремо всю технічну роботу на себе, а ви користуєтеся всіма перевагами єврооблігацій без зайвих турбот та клопотів!

Дізнайтеся деталі та долучайтеся за посиланням: https://bit.ly/Eurobond-Fund

¹можлива комісія вашого банку за перерахування коштів у фонд Відкрити / Коментувати

2022-01-20 12:09:33 ​​Євробондіана.
Дивитись не можна брати участь.

Новини про ескалацію війни з РФ одночасно збільшують страх іноземних інвесторів, які розпродають євробонди та тягу до спекуляцій українських інвесторів, бо телефони брокерів не витримують шквалу їх дзвінків.

Про такі часи мабуть і писав барон Ротшильд: "Buy when there's blood in the streets, even if the blood is your own." 

Я разом з колегами давно "знімаю серіал" про євробонди:
- Для чого їх можна користувати
- Де їх купувати та які комісії
- Ризики дефолту, реструктуризації

В черговій серії я спробував проаналізувати ризики та можливості євробондів в поточному моменті та розставити коми в заголовку)

Спойлер:
- про дефолт та війну 2.0
- про інвестиції та спекуляції
- про поточний євроблігаційний "пейзаж"

Сподіваюсь, тепер кожен з Вас може прийняти більш обізнані фінансові рішення та розставити коми в заголовку цього допису самостійно.

Ваші коментарі та власні думки, вітаються як завжди) Відкрити / Коментувати

2022-01-18 13:36:03 На скільки Нацбанк підвищить облікову ставку в четвер?
https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSeBJIwvCAY2w-1iIV_w9tz8aSKlYB-NTslR2zXYJWV6M2wLYg/viewform?usp=sf_link
Ні, звчиайно в опитуванні #ICUБарометр є й варіант незмінної ставки й навіть її зниження, але в ситуації що склалася, в першу чергу на валютному ринку, я слабо уявляю собі щоб регулятор залишив 9.0%.
Додатково до традиційного питання про ваші дії на місці регулятора, запитуємо про рівень нейтральної ставки. Це те значення, вище якого Нацбанк стримує інфляцію, нижче - стимулює економіку. Мені здається, в цьому питанні бракує ясності - хотілося би заміряти настрої шановних респондентів. Відкрити / Коментувати